2024 年住房公积金年度报告揭示一组关键数据：截至年末累计缴存总额达 32.79 万亿元，缴存余额 10.93 万亿元，而当年提取额为 2.77 万亿元。存与取之间的巨大差额，让超十万亿公积金资金的使用效率问题再次成为社会关注焦点。这项源自新加坡的住房保障制度，在我国运行三十余年后，正面临提取机制僵化、资金沉淀率高、贷款市场占有率不足等现实挑战。

一、公积金存贷数据透视：提取限制下的结构性矛盾

从年度报告数据看，2024 年公积金提取率为 76.15%，但北京、天津、广东等经济活跃地区的提取率显著高于全国水平。值得注意的是，离退休人员提取额达 6870.01 亿元，占全年提取总额的 24.8%，这意味着近四分之一的提取需求来自退出劳动力市场的群体。而在职群体中，租房提取、购房贷款等刚性需求却受限于复杂的政策条款。

以北京租房提取为例，申请人需满足连续足额缴存 3 个月以上、本人及配偶在京无房等条件，且不同租房类型（商品住房、公租房、多子女家庭等）对应五种提取流程，线上线下操作细则繁琐。异地购房提取更设置户籍所在地购房、京津冀协同购房等限定条件，导致大量年轻缴存者因工作流动性强而难以提取。这种 “高缴存、低使用” 的现象，使得超十万亿资金以活期或定期存款形式沉淀，2024 年业务收入中存款利息仅 715.13 亿元，资金收益率明显低于市场水平。

二、贷款市场占有率不足 18%：利率优势弱化下的需求疲弱

住房公积金的核心政策优势在于低利率贷款，但 2024 年其个人住房贷款市场占有率仅 17.64%。尽管首套住房贷款占比 86.86%，40 岁以下年轻群体占比 82.13%，但商贷利率持续下行已显著削弱公积金贷款吸引力。以北京组合贷为例，调整前商贷利率 3.3% 与公积金利率 2.85% 的差额仅 200 元 / 月，而 2025 年 5 月央行虽将首套公积金贷款利率降至 2.6%，但多数购房者因 “一年一调整” 机制暂未享受新政，同期商贷利率已进一步下探至 3.2%。

中央财经大学教授温来成指出，房地产市场调整期的观望情绪，叠加公积金贷款额度限制（如北京个人最高贷款额度 120 万元），导致高房价区域购房者更倾向于选择商贷或组合贷。更值得关注的是，公积金贷款人群与缴存人群的收入倒挂现象 —— 高收入群体更易满足贷款条件，而中低收入者因首付能力不足或缴存基数低，反而难以享受政策红利，这与公积金制度 “互助保障” 的初衷形成背离。

三、激活资金效能的改革路径：从机制创新到制度重构

针对公积金使用率偏低的问题，专家提出多维度改革建议。国家金融与发展实验室研究指出，应建立与存量住房时代相适应的政策体系，将保障重点转向新市民、青年人等弱势群体。2025 年 6 月印发的《关于进一步保障和改善民生》文件已明确提出 “稳步推进灵活就业人员参加公积金制度”，截至 2024 年末，试点城市已有超 100 万灵活就业人员缴存，24 万人实现租房或购房使用，为制度扩容提供实践样本。

在提取机制优化方面，可借鉴深圳 “公积金 + 信用” 模式，对无房且持续缴存的职工实行 “定额自动提取”，无需提供租房合同等材料；针对异地就业群体，建立全国统一的购房提取识别系统，打破户籍所在地限制。贷款政策则需进一步降低首付比例、提高额度上限，特别是在三四线城市推行 “公积金贷款 + 共有产权房” 组合模式，增强政策普惠性。

此外，资金运营模式亟待创新。当前公积金增值收益虽达 1489.71 亿元，但主要依赖委托贷款利息，可探索合规范围内的保障性住房建设投资、租赁住房 REITs 等多元化路径，在风险可控前提下提升资金收益率，为降低缴存比例、提高提取额度创造空间。

四、制度转型的深层思考：从 “住房保障” 到 “民生金融”

回望公积金制度三十余年发展，其历史贡献不可否认 —— 在住房货币化改革初期解决了职工购房启动资金问题，累计支持 6500 万家庭实现安居梦想。但面对房地产市场从 “增量时代” 转向 “存量时代”，制度设计需要从 “住房专项储蓄” 向 “综合性民生金融” 转型。

未来改革方向应聚焦三方面：一是建立 “基础保障 + 自愿补充” 的双层缴存体系，基础层面向中低收入者提供普惠性住房支持，补充层允许高收入群体自主选择缴存额度与投资渠道；二是构建 “租购并举” 的提取机制，对长租用户实行 “按月定额提取 + 租金涨幅联动”，缓解新市民居住成本压力；三是推动公积金与养老、医疗等社会保障体系的衔接，探索 “退休一次性提取 + 长期护理保险” 等创新组合，让沉淀资金真正服务于全生命周期的民生需求。